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不愧是"大师"!277倍超额认购,暗盘狂涨40%,红衣教主周鸿祎又火了

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发表于 2019-10-9 23:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
中国基金报 安曼
绝对超乎预期!
360旗下的鲁大师(03601)将于10月10日登陆香港资本市场,投资者们对这只股票似乎布满了非同平常的热情。
上市前夜,黑市买卖营业已经热情高涨,一度涨超47%,最高报价4港元,可谓2019年最火爆的港股!
禁止到发稿,利弗莫尔证券的黑市买卖营业表现其报价3.75港元,较招股价2.7港元涨38.89%。每手1000股,不计手续费,每手已赚1000港元。
不愧是
对于鲁大师这款软件,周鸿祎的三六零(601360.SH)是它的大股东。
2010年9月,3Q大战爆发前夜,鲁大师加入三六零的“免费软件腾飞筹划”,至此成为周鸿祎“平安帝国”的一份子。
该筹划经过投资、孵化、合作及收买等方式,帮助免费软件范围创业者实现进一步成长。加入三六零今后,用户安装鲁大师的同时会绑缚安装360欣赏器,而360欣赏器广告的点击也会使鲁大师获得支出分红。
不愧是
此前获277倍逾额认购
2019年9月20日,两次折戟的360鲁大师第三次向港交所递交了IPO招股书。
一周后,鲁大师通告称,将于9月26日至10月2日举行举世出售公然招股。
按照通告表现,公司拟刊行6000万股,其中,香港公然出售600万股,国际出售5400万股,另有最多15%逾额配股权,每股刊行价介乎2.3至3.0港元,如按最高价3.0港元计,最高募资额达1.8亿港元,预期将于10月10日在香港联交所主板上市。
不愧是
据市场消息流露,360鲁大师获得了277倍逾额认购,远超此前火爆的百威亚太2.64倍的逾额认购。
鲁大师为什么如此火爆?
陪伴着互联网长大的90后对鲁大师必定不陌生。
作为一款专门为PC/智妙手机供给测评的软件,鲁大师是很多装机用户的必选项。
而除了鲁大师软件外,鲁大师亦持续为用户推出其他适用的软件,例如别离于2017年11月推出Dual Space、2018年4月推出AImar及2012年2月推出360省电王,现在累计具有7款软件产物。
不愧是
不愧是
信赖这7款产物中总有一款你们用过!
按照弗若斯特沙利文报告,禁止2018年末,鲁大师在国内的小我电脑及移动装备每月活泼用户的市场份额别离为98.8%及58.9%。
禁止2019年4月,鲁大师产物的每月活泼用户数为1.253亿人次,包含适用软件的每月活泼用户1.204亿人次、游戏库的每月活泼听数0.049亿人次。
这样的独霸职位,有人拿鲁大师和今年年头上市的中烟香港比力。
数据表现,中烟香港上市时获得了102倍的逾额认购,已经被称为火爆。鲁大师277倍的逾额认购,不能不说是今年以来最火爆的个股了!
市场看好的4大出处
在冷静的港股,鲁大师这只新股为何爆发,功劳277倍逾额认购呢?
分析师以为有4个重要的原因原由:
1、企业盈利增速高且现金流富足
招股书表现,2016年至2019年前四个月(以下简称“报告期内”),鲁大师的营业支出增加很快(三年358%)别离为人民币0.7亿元、1.23亿元、3.20亿元和1.14亿元,响应的净利润增加别离为人民币0.32亿元、0.56亿元、0.76亿元和0.28亿元(三年增加140%)。
不愧是
禁止2016年、2017年及2018年12月31日止年度以及禁止2018年及2019年4月30日止四个月,来安闲线广告办事的支出别离为人民币6680万元、人民币9770万元、人民币17460万元、人民币4220万元及人民币6520万元,别离占总支出95.7%、79.7%、54.5%、43.2%及57.4%
不愧是
经营现金流大幅正向增加和年末现金流及等价物富足,加上融资,可以支持鲁大师未来几年营业高速成长必要。
2、鲁大师是硬件检测自力范围的绝对龙头,和各大厂商关系杰出(Intel 、华为、AMD等),活泼用户量份额占比大。
以跑分测评软件起家的鲁大师在PC机时代出尽风头。很多用户在买电脑时会用鲁大师举行硬件检测,评价电脑的各项性能。对缺少盘算机硬件专业常识的普通用户来说,很是受接待。鲁大师推出操纵系统优化功用也深受用户的喜好,是以堆集了大量的用户。
按照弗若斯特沙利文,禁止2018年12月31日止年度,鲁大师是中国最大的小我盘算机及智妙手机硬件和系统评测及监控治理计划供货商,基于小我盘算机及移动装备每月活泼用户市场份额别离为98.8%及58.9%。禁止2019年4月,产物的每月活泼用户约为1.253亿人,包含工具软件的每月活泼用户120.4百万人及游戏库的每月活泼用户4.9百万人。
产物的每月活泼用户中,来自中国的每月活泼用户为103.8百万人,面向国外市场产物的每月活泼用户为21.5百万人。
庞大的活泼用户量是互联网科技公司营利持续高增加的底子。
3、刊行时估值较低
早在2018年9月,360鲁大师控股有限公司向港交所递交了上市申请,但6个月后生效。
在两周后的2019年3月21日,鲁大师再次向港交所递交招股书。
9月20日,360鲁大师控股有限公司的港股主板IPO申请终究经过聆讯。
相对于其他烧钱的互联网科技公司(用户流量和市销率估值)鲁大师具有很是好的毛利和净利润率、现金流,业绩能持续安定增加,且盈利持续扩大,鲁大师都具有必定上风。
当前香港正值IPO隆冬,投资者比力谨慎,由于香港风浪,恒指等港股大跌,团体估值遭到禁止,很多筹划IPO的企业由于市场报价不理想,纷纷推延上市筹划。
为了刊行乐成,鲁大师特地根究两家机构和三位小我作为基石投资者,启动绿鞋保护机制,港股市场假如是科技股,除非盈利情况很是杰出,否则很难获得投资认可,鲁大师是以守旧定价,没过分估值,低价吸引短期投资者。
4、恰逢港股10月重新起头投放,鲁大师占据先机
港股8月只要1家IPO。
近来2个月港股市场停息了IPO刊行,9月底规复,百威亚太(调低IPO定价)和复虹汉霖等大盘新股刊行上市,打新活泼资金回流。鲁大师定于9月25日到10月2日刊行,占据先机。
近来虽有14只新股IPO,大部分是着名度一样平常的中小盘或香港当地股等,受香港风浪影响申购。
线上流量营业作为鲁大师的成本行,营业可持续性和盈利性另有空间。不外为了禁止营业单一,鲁大师仍筹划将经营重心转移至增收不增利电贸易务。
是以,IPO融资将投入以下营业,增强企业合作和持续成长本事。
不愧是
市场不看好的2大出处
事变都有两面。
有看好的分析师,自然也有不看好的分析师。
不看好鲁大师的分析师以为:
1、 鲁大师主营业务支出依靠360团体的占比过大
据招股书表露,360鲁大师大部分收益重要来自于360团体及嵩恒收集。
2016年至2019年前四个月,来自360团体的收益占总收益的比例别离为67.2%、41.3%、22.4%、19.6%及25.2%。
同时,来自嵩恒收集的收益别离为900万元、4150万元、2400万元、690万元及110万元,别离占总支出的12.9%、33.9%、7.5%、7.1%及9.7%。
从股权结构来看,360鲁大师的第一大股东为360科技,股权占比到达41.37%,田野为第二大股东,占比27.67%,然后是嵩恒收集,占比为23.64%。
2、360鲁大师营收焦点营业的广告也呈逐年低落趋向
招股说明书表现,2016年至2019年前四个月,来自线上广告办事的支出别离为6680万元、9770万元、1.74亿元和6523万元,别离占总支出的95.7%、79.7%、54.5%和57.4%。
用户层面来看,PC版360鲁大师软件2016至2019年前四个月月活用户数约别离为4000万人、5500万人、5900万人及6600万人。移动装备版的360鲁大师月活用户数目则是呈下降趋向,2016年至2019年前四个月,均匀月活人数别离约为700万人、600万人、400万人、200万人。
2017年至2019前四个月,线上游戏营业的游戏库的月活数目别离约为900多万人、1100万人、600多万人和500万人。
同时,招股书中表现,360鲁大师为了留住用户、连结合作力,必须持续分派大量资本于研讨与开辟活动,从而大要会影响到经营业绩。同时风险中还警告,假如没能保持住工具软件的用户底子,360鲁大师的主页导航办事用户将淘汰,从而间接影响到线上广告办事的收益,这项占其主页导航办事收益的大部分。
不愧是

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不愧是

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